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圣邦股份:拟收购电源管理IC优质标的 协同效答隐微

  • 作者:admin    最后更新:2018-12-07 01:41    点击数:
  •   投资提出:买入-A 投资评级.吾们展望公司 2018 年-2020 年的净收好别离为 1.22 亿元、1.55 亿元、1.91 亿元,添速别离为 29.7%、27.6%、22.7%。考虑公司模拟芯片业务稀缺性及龙头地位,给予 2018 年 55倍 PE,6 个月现在的价 84.35 元。

      协同效答隐微,公司有看深度受好。标的公司凝神于电源管理芯片,在多多细分技术周围具有技术积累,能够与公司信号量、电源管理两大产品系统形成隐微协同效答,达成 1 1>2 的效率。

      事件:公司发布公告,拟以自有资金 1.148 亿元人民币收购钰泰半导体南通有限公司 28.7%股权并签定《股权转让制定》。交易完善后,公司将持有标的公司 28.7%股权并成为第一大股东。

      模拟 IC 优质标的,产品具备较强竞争上风。标的公司凝神于模拟 IC研发和出售。通过多年走业积累,公司拥有系列电源管理芯片并形成了自力自立的知识产权系统,产品得到走业领先主控商认可和选举。现在钰泰半导体产品达百余栽,包括升压开关稳压器、降压开关稳压器、过压珍惜器,锂电池充电器、LED 驱动器及 AC/DC 限制器等并普及行使于智能手机、机顶盒、移动电源、POS 机、安防等多多周围。按照公告,截止2018年10月31日,标的公司实现业务收好 9696.1 万元,净收好 2006.7 万元,业绩高速添长。按照资产评估终局,标的公司于基准日市场价值为 4.25 亿元。

      认为标的公司具有较浓重的技术及产品积累,下游行使市场多多且片面细分市场处于迅速添长阶段,发展前景相等汜博。

      风险挑示:宏不悦目经济下走,半导体走业发展矮于预期,产业政策落地矮于预期。

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